9億私銀代銷產(chǎn)品涉違規(guī)湊單和代持 5年5-7倍承諾收益如今鏡花水月

　　多名投資者最近陸續(xù)向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，他們于2011年、2012年分別在民生銀行亞運(yùn)村支行、大興支行、上海閔行支行等購(gòu)買的上海聯(lián)創(chuàng)投資管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“上海聯(lián)創(chuàng)”)發(fā)行的“永鋅”、“永赫”兩款私募基金產(chǎn)品，規(guī)模共計(jì)約12.25億元。2016年到期無(wú)法兌付后延期兩年，至今仍存在兌付風(fēng)險(xiǎn)。

　　投資者表示，基金管理人上海聯(lián)創(chuàng)存在嚴(yán)重的投資失誤，所投的多個(gè)金礦項(xiàng)目和鋼鐵廠項(xiàng)目已出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn);而代銷方民生銀行在銷售時(shí)存在一定的誤導(dǎo)和違規(guī)行為，比如，承諾收益高達(dá)5-7倍，并對(duì)一些達(dá)不到門檻的客戶進(jìn)行了分拆和湊單，其中亞運(yùn)村一支行行長(zhǎng)代持了十幾個(gè)人的產(chǎn)品。

　　北京銀監(jiān)局于2017年3月給永鋅、永赫投資人反映問(wèn)題的一份回復(fù)函中表示，“經(jīng)核查，永鋅、永赫產(chǎn)品為民生銀行代理銷售的私募基金產(chǎn)品。該行北京分行提供了代銷時(shí)投資人簽署的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估問(wèn)卷和投資人聲明書(shū)，其中缺少4名企業(yè)投資者的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估問(wèn)卷。該分行未嚴(yán)格執(zhí)行民生銀行私人銀行產(chǎn)品銷售的相關(guān)規(guī)定”。

　　5月9日，民生私人銀行部向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道表示，基金出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)后，在該行的強(qiáng)烈要求下，上海聯(lián)創(chuàng)將投資期內(nèi)未投資部分約3億元返還給了投資人，由此，原先涉及的12.25億元，實(shí)際涉及的約9億元，聯(lián)創(chuàng)公司將投資期內(nèi)未投資部分約3億元返還給投資人，降低了風(fēng)險(xiǎn)敞口。而延期后兩期產(chǎn)品將于今年8月底和9月底到期。

　　5月14日，民生銀行方面對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，已經(jīng)與客戶約定，短時(shí)間內(nèi)督促聯(lián)創(chuàng)出臺(tái)解決方案。

　　與此同時(shí)，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者多次聯(lián)系上海聯(lián)創(chuàng)方，截稿時(shí)仍未收到回復(fù)。

　　私行客戶：承諾收益高達(dá)5-7倍

　　存在兌付風(fēng)險(xiǎn)的兩款產(chǎn)品目前分別是上海聯(lián)創(chuàng)擔(dān)任管理人的上海永鋅股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱“永鋅基金”)和上海永赫股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱“永赫基金”)。

　　上海聯(lián)創(chuàng)在業(yè)內(nèi)似頗有名氣，成立于1999年7月，現(xiàn)已更名上海永宣創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司(簡(jiǎn)稱“上海永宣”)。官網(wǎng)自稱該公司“是目前國(guó)內(nèi)首屈一指的風(fēng)險(xiǎn)投資管理公司”。

　　投資者魏女士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“我們都是民生銀行私人銀行的客戶，當(dāng)時(shí)這也是客戶經(jīng)理重點(diǎn)推薦的項(xiàng)目。宣傳路演時(shí)，介紹了聯(lián)創(chuàng)很多成功的案例，承諾的回報(bào)率是5-7倍。客戶經(jīng)理還表示，除了自然災(zāi)害，無(wú)任何風(fēng)險(xiǎn)。”

　　投資者稱，在介紹聯(lián)創(chuàng)過(guò)往業(yè)績(jī)時(shí)，資料中顯示，該公司已成立12只基金，規(guī)模150億元;合伙人馮濤作為PE投資明星級(jí)人物多次獲得中國(guó)最佳創(chuàng)投人稱號(hào)，具備多年資源類投資經(jīng)驗(yàn);該公司投資約100個(gè)項(xiàng)目，其中29家已上市;明星案例包括西部礦業(yè)(38倍投資回報(bào))、漢王科技(49倍投資回報(bào))等。

　　投資者提供了當(dāng)時(shí)的宣傳材料。民生銀行在材料中表示，“為保護(hù)我行LP利益，此次基金和以往私募股權(quán)基金不同，按照繳款金額選取2名客戶進(jìn)入投資決策委員會(huì)，具有項(xiàng)目投資一票否決權(quán)”。

　　這兩期產(chǎn)品在當(dāng)時(shí)銷售頗為火爆，來(lái)自上海、河北、南京、成都、重慶等地的投資者，每人投入1000萬(wàn)-3000萬(wàn)元不等。甚至有不少民生銀行的員工和家屬也投資購(gòu)買了這款產(chǎn)品。

　　北京的一名投資者孫先生表示，“我是由大興支行行長(zhǎng)帶到北京分行私銀部面談，并由總行專家和營(yíng)業(yè)部私銀老總親自接待。他們當(dāng)時(shí)承諾我，一般不到兩年回本，收益不低于5倍。我以為是民生銀行的產(chǎn)品，而且民生職工及領(lǐng)導(dǎo)家屬均有購(gòu)買此產(chǎn)品，所以才決定購(gòu)買”。

　　民生銀行私人銀行事業(yè)部2011年的一份宣傳推介PPT中倒也注明，永鋅基金的最低認(rèn)繳出資為1500萬(wàn)，期限為5年，必要時(shí)延期2年。計(jì)劃在10個(gè)-12個(gè)城市進(jìn)行路演。其中3000萬(wàn)元以上LP面見(jiàn)私人銀行總部專家，5000萬(wàn)元以上LP可面見(jiàn)永宣投資管理人。

　　不過(guò)，民生銀行也在前述推薦材料中明確了代銷責(zé)任：“通過(guò)我行渠道向其推介股權(quán)投資基金產(chǎn)品，由合作機(jī)構(gòu)和客戶協(xié)商、簽訂相關(guān)協(xié)議認(rèn)購(gòu)產(chǎn)品，基金資產(chǎn)在我行托管，我行協(xié)助其辦理相關(guān)資金清算與產(chǎn)品售后服務(wù)的一項(xiàng)中間業(yè)務(wù)，對(duì)因私募股權(quán)投資執(zhí)行失敗或失誤造成的任何損失，我行不承擔(dān)任何歸還私募股權(quán)投資基金項(xiàng)下資金的責(zé)任。”

　　5月9日，民生銀行回復(fù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者稱，2013年開(kāi)始，由于經(jīng)濟(jì)增速下行，資源品價(jià)格下跌，前述兩只基金運(yùn)營(yíng)情況不佳，投資者認(rèn)為可能無(wú)法達(dá)到預(yù)期回報(bào)，對(duì)基金管理人和基金的運(yùn)行，以及銀行的代銷行為都產(chǎn)生了質(zhì)疑。過(guò)去三年，為協(xié)調(diào)基金管理人和投資者，民生銀行表示已經(jīng)進(jìn)行了大量的溝通協(xié)調(diào)工作。作為基金代銷方，銀行愿意在法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)，給投資人力所能及的幫助。

　　至于是否有承諾收益5-7倍?民生銀行進(jìn)一步反饋21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，在銷售時(shí)，銀行明確了這是一個(gè)私募股權(quán)投資產(chǎn)品，高風(fēng)險(xiǎn)高收益，有明確的風(fēng)險(xiǎn)提示函、合伙協(xié)議，亦專門進(jìn)行了約定，提醒投資者本金和收益都要自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)遭受損失。

　　不夠門檻多人“湊單”

　　據(jù)投資者介紹，代銷方在銷售時(shí)，除了夸大收益、未按照規(guī)定提示風(fēng)險(xiǎn)外，為了規(guī)避有限合伙股東不超過(guò)50人的規(guī)定，還存在“湊單”和代持的情況。

　　而文首提到的北京銀監(jiān)局于2017年3月給永鋅、永赫兩款基金投資人反映問(wèn)題回復(fù)的函中就指明了民生銀行前述分行“未嚴(yán)格執(zhí)行民生銀行私人銀行產(chǎn)品銷售的相關(guān)規(guī)定”。

　　北京銀監(jiān)局在回復(fù)中還表示，關(guān)于不當(dāng)宣傳和違規(guī)代持問(wèn)題，根據(jù)投資者提供的證據(jù)材料，民生銀行北京亞運(yùn)村支行原行長(zhǎng)宋某承認(rèn)當(dāng)時(shí)宣傳了5-7倍的收益率。經(jīng)核查，該分行代銷的3名投資人存在違規(guī)代持情形，被代持人包括該行員工以及客戶。

　　至于代持的原因，投資者猜測(cè)，一是為了規(guī)避有限合伙企業(yè)股東不超過(guò)50人的規(guī)定，二是這兩款產(chǎn)品的最低銷售門檻是1000萬(wàn)元(永鋅銷售門檻為1500萬(wàn)，永赫為1000萬(wàn))，不少投資者達(dá)不到這個(gè)要求，就出現(xiàn)多人湊單。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲得的一份《合伙協(xié)議書(shū)》顯示，魏某某、蔡某某、汪某某三人簽署了一份合伙協(xié)議書(shū)，并聘請(qǐng)律師進(jìn)行見(jiàn)證。協(xié)議約定，三人共同出資1000萬(wàn)元投入到永赫基金，出資比例為4：3：3，即分別出資400萬(wàn)、300萬(wàn)、300萬(wàn)，以魏某某的名義與永赫基金簽訂合伙協(xié)議。

　　此外，還有一份《代持協(xié)議》也顯示，14名自然人共同出資2700萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)永鋅基金份額，其中以許某的名義進(jìn)行投資，每人出資50萬(wàn)元到200萬(wàn)不等。如果穿透到這些背后的投資者，兩款基金的投資者人數(shù)應(yīng)超過(guò)限制。

　　對(duì)此，投資人表示，代銷方知曉是上述代持行為。而民生銀行則反饋21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者稱，投資人認(rèn)購(gòu)私募股權(quán)投資產(chǎn)品，按照法律規(guī)定是要以自有資金購(gòu)買的。民生銀行也高度重視這個(gè)問(wèn)題，永鋅、永赫這兩支產(chǎn)品的銷售通知中，“我們明確要求銷售分行需核查資金來(lái)源，對(duì)于來(lái)源不明的是不允許銷售的。合伙協(xié)議中也要求投資人承諾不存在代持、信托關(guān)系等”。

　　相關(guān)的投資協(xié)議和基金管理報(bào)告顯示，永鋅基金成立于2011年9月30日，共有50位個(gè)人投資者及機(jī)構(gòu)投資者出資入伙(其中個(gè)人47名、機(jī)構(gòu)3名)。永赫基金成立于2012年8月30日，共有47位個(gè)人投資者及機(jī)構(gòu)投資者出資入伙(其中個(gè)人41名、機(jī)構(gòu)6名)。永鋅基金投資人實(shí)際出資金額7.575億元，永赫基金投資人實(shí)繳出資金額4.684億元，兩者合計(jì)規(guī)模達(dá)12.259億元。募集的資金投向，主要是上海聯(lián)創(chuàng)已儲(chǔ)備的資源類項(xiàng)目，具體包括貴金屬礦、有色金屬礦和黑色礦業(yè)等。

　　私募所投多個(gè)項(xiàng)目均出問(wèn)題

　　與火爆的銷售相比，基金的投資運(yùn)作狀況實(shí)際并不理想。

　　有投資者表示，兩款基金原本計(jì)劃募集規(guī)模是20億元，按照4：3：3的節(jié)奏繳款，后因前期投資不理想，后續(xù)的30%投資人不愿意再投入。

　　在基金管理人給投資者的郵件中也表示，由于項(xiàng)目進(jìn)展緩慢、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明朗、投資周期較長(zhǎng)導(dǎo)致現(xiàn)金回流慢等因素，決定將原定于2014年3月末的第三次繳款事項(xiàng)暫時(shí)擱置。

　　隨之而來(lái)的是兌付問(wèn)題。五年時(shí)間一晃而過(guò)。2016年8月29日，永鋅基金到期。

　　永鋅基金在2012年給投資者的報(bào)告中表示，“于2012年年內(nèi)，永鋅基金完成了對(duì)山西晉南礦業(yè)有限公司、內(nèi)蒙古形力礦業(yè)有限公司、烏拉特前旗同興礦業(yè)有限公司、石河子金山礦業(yè)有限公司以及陜西煎茶嶺保業(yè)有限公司的股權(quán)出資，涉及金額合計(jì)3.98億元。永鋅基金已于2013年一季度完成了對(duì)東寶能投資(北京)有限公司的投資，投資金額共計(jì)5000萬(wàn)，已過(guò)會(huì)未投資的項(xiàng)目河北泰恒特鋼有限公司涉及金額人民幣6000萬(wàn)元”。

　　而永赫投資的投向也頗為類似。2012年年內(nèi)，永赫基金完成了對(duì)石河子金山礦業(yè)以及烏拉特前旗同興礦業(yè)的股權(quán)出資，涉及金額合計(jì)人民幣1.59億元。當(dāng)時(shí)有已過(guò)會(huì)但尚未投資的項(xiàng)目河北泰恒特鋼有限公司涉及金額人民幣3000萬(wàn)元。

　　報(bào)告還表示，投資人已出資部分中剩余的出資金額將主要用于包括兩個(gè)金礦組合、鉑金礦在內(nèi)多個(gè)考察項(xiàng)目的投資以及用于作為未來(lái)項(xiàng)目退出重要組成和關(guān)鍵環(huán)節(jié)的殼資源的收購(gòu)。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者還通過(guò)“天眼查”查詢到的信息顯示，目前永鋅和永赫兩只基金的SPV均被“列入企業(yè)經(jīng)營(yíng)異常名錄”，原因是未按規(guī)定提交年度報(bào)告信息。

　　兩只基金不僅投向相似，所“押寶”的多家公司目前均顯示異常或者風(fēng)險(xiǎn)。比如東寶能投資(北京)有限公司部分股權(quán)處于質(zhì)押狀態(tài)，因登記的住所或經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所無(wú)法聯(lián)系而被列入企業(yè)經(jīng)營(yíng)異常名錄;烏拉特前旗同興礦業(yè)涉及多起糾紛，是最高人民法院所公示的失信公司;河北泰恒特鋼涉及多起糾紛，該公司的部分股權(quán)處于出質(zhì)狀態(tài)。

　　根據(jù)投資者提供的永鋅基金2017年經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告，該基金歸屬于投資者的凈資產(chǎn)7.5億，2017年?duì)I業(yè)收入611萬(wàn)，凈利潤(rùn)為600萬(wàn)，而上一年度是虧損4272萬(wàn)元。永赫基金的2017年財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，2017年末凈資產(chǎn)為5億元，當(dāng)年?duì)I業(yè)收入為9.89萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為虧損1萬(wàn)元，上一年度為虧損1279萬(wàn)元。

　　投資者進(jìn)一步反映，無(wú)論是上海聯(lián)創(chuàng)還是民生銀行，都未將永鋅、永赫項(xiàng)目投資的信息及時(shí)向他們披露。在2016年產(chǎn)品到期時(shí)，投資者的訴求之一就是，希望民生銀行總行迅速派出相關(guān)人員組成專家組，和聯(lián)創(chuàng)積極進(jìn)行溝通，成立投資者代表，民生銀行以及基金管理人共同組成的永鋅、永赫基金專項(xiàng)工作小組，全面負(fù)責(zé)信息披露、事務(wù)溝通、投資管理及項(xiàng)目處置。

　　5月14日，民生銀行方面對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，已經(jīng)與客戶約定，短時(shí)間內(nèi)督促聯(lián)創(chuàng)出臺(tái)解決方案。