2007年，拍拍貸將互聯網金融的這種模式引入中國至今。中國互聯網金融已經走過12載，在這十二年當中，在陽光和風雨中，P2P網貸終于迎來自己的第一個“本命年”。從2007年第一家P2P平臺拍拍貸的成立，到2013以后資本大舉“入侵”、行業瘋狂成長、2015年監管靴子落地，再到2018年大雷潮降臨、2019年多地平臺良性清盤，12年走過的康莊大道和荊棘嶺，這個行業有太多的故事需要去講給別人聽，筆者不才，簡單的說了些，如有不足歡迎廣大讀者批評指正。

　　其實，筆者在編這篇稿子的時候，心情卻是有些沉重的，作為一個學計算機的理工男，雖然沒有那種科班出身的“情懷”，然而，對金融有著很高的熱情與喜愛。如今，整個行業都在經歷著一場嚴酷的寒冬，凜冬的夜里，有多少平臺堅持住了，又有多少選擇了退出。

　　這篇稿子，從選題的確認到最終的匯編，歷經了半個月的時間去梳理，在這半個月的時間里，筆者也在對自己進行反思。從一開始大二的那種對K線的崇拜與仰慕，到現在的行業新聞編輯。只能說時間給予了筆者很多。呃……好像跑題了。言歸正傳。以后有時間在說說自己的一些感觸。

　　一、

　　2014年之前的野蠻生長

　　2007年拍拍貸首次將“P2P網貸”模式引入國內，在發展初期沉寂幾年后，由于監管真空、市場未飽和，2011至2014年，網貸平臺數井噴式增長，除了民營系P2P平臺不斷涌現外，銀行系、國有企業系、上市公司系等正規軍都介入P2P市場;陸金所、翼龍貸等平臺都有大額風投進入，加大各P2P平臺的混戰力度。甫一誕生，P2P網貸就游走在法律邊緣，非法吸收公眾存款、非法集資、建資金池，如同懸在達摩克利斯之劍，隨時可能降臨眾平臺頭上。2014年~2015年迎來爆發式成長時期，2015年底正常運營平臺數達到3576家，相比2012年底增長幅度超過25倍;

　　另外，各家平臺更是開啟“燒錢”模式瘋狂攬客吸金。據網貸之家的數據，2013年12月，P2P網貸全國每天交易4個億。而到了2014年4月，P2P全國每天交易達到50億。2014年P2P平臺數量更是以每天兩三家的上線速度激增。2013年成交1058億，同比擴張5倍之多;而在2014年3月，全國P2P網貸日均參與人數4.9萬，同比增長96.79%，同期P2P網貸成交額達371.27億。

　　瘋狂的背后是血的代價。非法平臺也在瘋狂撈一筆后“人間蒸發”。如旺旺貸、網金寶等平臺突然消失，給行業和盲目的投資人以迎頭痛擊。

　　二、

　　2018年的e租寶事件

　　2018年2月7日，北京市第一中級人民法院已對被告單位安徽鈺誠控股集團、鈺誠國際控股集團有限公司、被告人丁寧、丁甸、張敏等26人犯集資詐騙罪、非法吸收公眾存款罪、走私貴重金屬罪、偷越國境罪、非法持有槍支罪一案立案執行。

　　據公開資料顯示，e租寶全稱為“金易融(北京)網絡科技有限公司”，是安徽鈺誠集團全資子公司，成立于2014年7月，總部位于北京。網貸之家數據顯示，截至2015年12月2日，e租寶總成交量約726億元，總投資人數88萬人，待收總額695億元。據網貸之家統計，2015年10月份，共有309個借款公司在e租寶平臺上發布借款標，借款標共計649個，平均每個借款公司2.1個借款標。

　　2015年底度，多地公安部門和金融監管部門發現“e租寶”經營存在異常，隨即展開調查。公安機關發現，至2015年12月5日，“鈺誠系”可支配流動資金持續緊張，資金鏈隨時面臨斷裂危險;同時，鈺誠集團已開始轉移資金、銷毀證據，數名高管有潛逃跡象。為了避免投資人蒙受更大損失，2015年12月8日，公安部指揮各地公安機關統一行動，對丁寧等“鈺誠系”主要高管實施抓捕。

　　2018年2月7日，北京市第一中級人民法院已對被告單位安徽鈺誠控股集團、鈺誠國際控股集團有限公司、被告人丁寧、丁甸、張敏等26人犯集資詐騙罪、非法吸收公眾存款罪、走私貴重金屬罪、偷越國境罪、非法持有槍支罪一案立案執行。2019年7月2日至2019年8月30日對“e租寶”平臺集資的全國受損集資參與人進行信息核實登記。

　　據北京市第一中級人民法院公告，e租寶大部分集資款被用于返還集資本息、收購線下銷售公司等平臺運營支出，或用于違法犯罪活動被揮霍，造成大部分集資款損失。此外，法院還查明鈺誠國際控股集團有限公司、丁寧等人犯走私貴重金屬罪、非法持有槍支罪、偷越國境罪的事實。社會影響極其惡劣。

　　三、

　　2016年8月24日《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》

　　2016年8月24日，銀監會正式發布四部委聯合起草的《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》(下簡稱“《暫行辦法》”)，互聯網金融的行業監管基本定調。此后，業內統稱“8.24新規”。這一文件的發布，網貸行業也真正迎來發展的轉折點，進入合規整改快車道。

　　《暫行辦法》作出了12個月過渡期的安排，在過渡期內通過采取自查自糾、清理整頓、分類處置等措施，進一步凈化市場環境，促進機構規范發展。

　　四、

　　多家p2p選擇上市，p2p迎來上市潮

　　2016年下半年開始，網貸行業迎來上市潮，國內早先成立的多家p2p平臺陸續登陸資本市場。

　　2015年12月，宜人貸成功在紐交所掛牌上市，正式打開網貸平臺股出走海外的大門。

　　2017年4月，信而富正式掛牌紐交所;2017年11月，和信貸和拍拍貸分別登陸納斯達克和紐交所;2018年3月，愛鴻森、點牛金融相繼登陸納斯達克;2018年11月，微貸網在紐交所掛牌上市。

　　此外，51人品母公司51信用卡、小贏網金母公司小贏科技、你我貸母公司嘉銀金科也分別登陸資本市場。2016下半年至今，監管風聲鶴唳之下，互金公司組團境外上市這股風潮顯得格外奪目，一大波互金公司沖刺IPO的消息也在不斷發酵。網貸平臺的上市未能給平臺本身帶來太大的影響，甚至有些平臺的股價一度跌至1美元，淪為垃圾股。

　　五、

　　網貸平臺面對尷尬的位置——備案延期

　　由于P2P整改驗收工作量大、難度大、進度滯后，監管部門已向后調整網貸備案最終期限，而最后期限還沒有確定。備案延期且未給出具體時間，再次給行業合規進展帶來不確定性。

　　具體而言，2017年12月《關于做好P2P網絡借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》(57號文)，要求各地于2018年6月底前完成所有備案工作。2018年6月，監管在公開發言中明確表示，行業累積的存量風險巨大，備案工作年內難以完成，正式宣告備案再次延期。8月，全國整治辦下發《關于開展P2P網絡借貸機構合規檢查工作的通知》，規定本次各地的檢查于2018年12月底前完成。2019年4月，網傳的《網絡借貸信息中介機構有條件備案試點工作方案》稱，試點備案的啟動時間為2019年6月末。

　　2019年7月6日互金整治領導小組和網貸整治領導小組召開的座談會上，“備案”二字并未出現，而是提到“第四季度將整改基本合格機構納入監管試點”。整治工作按照“成熟一家、納入一家”的原則。字眼的轉變，即是暗示備案的時間表再度渺茫不可知。

　　七、

　　2018——p2p迎來大雷潮

　　2018年6月中旬，據有關媒體報道唐小僧暴雷，拉開此次暴雷潮的序幕。據網貸之家公開資料顯示，2018年6月~9月出現了453家問題平臺，273家停業及轉型平臺。其中，7月共出現200家問題平臺，94家停業及轉型平臺，問題平臺數更是達到歷史單月問題平臺最高峰。此次雷潮的爆發也使得行業開始進入了前所未有的寒冬期，出借人和業內人士信心大幅下降。

　　在過去的一年半時間，行業資金端發生了不小的變化，出借人數量減少、資金從流入轉向持續流出，這其中既有行業風險事件頻發導致個人出借人恐慌性出逃的因素，又有監管控制規模使得資金流出的因素。在這背景下，不少平臺主動求變，開始發力助貸業務，從募集個人資金轉向機構資金，或許個人資金的比例下降而機構資金的比例上升將是未來資金端發展的趨勢。

　　八、

　　野蠻生長的后遺癥——清退轉型

　　隨著P2P網貸合規檢查的推進，越來越多的平臺主動選擇退出或被清退，全國各地行業自律組織陸續出臺了P2P網貸機構退出指引，目前已有廈門、江西、廣東、大連、上海等多個省市發布了退出指引相關文件。

　　2019年1月，網傳網貸175號文發布，文件對P2P網貸機構進行了具體分類，要求分類施策，并首提堅持以機構退出為主要工作方向，指明三大轉型方向，包括消費金融、網絡小貸等。

　　九、

　　面對行業的后續、健康發展——政府監管開始試點

　　2019年7月互金整治領導小組和網貸整治領導小組聯合召開的網絡借貸風險專項整治工作座談會首提“監管試點”，并且重申引導絕大多數機構退出或轉型。

　　2019年四季度，在合規檢查、接入系統、數據核驗等工作基本完成的基礎上，將逐一對在線運營機構進行分類管理，多措并舉化解風險。專項整治工作按照“成熟一家、納入一家”的原則，將整改基本合格機構納入監管試點。根據理論和實踐經驗，網貸機構定位于信息中介，但撮合的是金融業務，需要具備若干必要的條件。有關部門在擬定的監管試點方案中，對網貸行業風險準備金、風險補償金、合規保證金、股東資質等提出了明確要求，以提升網貸平臺緩釋風險、保護投資者的能力。

　　十、

　　面對監管與行業門檻的不斷提高，部分平臺選擇良性清退

　　2019年3月，深圳作為全國首個發布了正式的良性退出指引的城市(《深圳市網絡借貸信息中介機構良性退出指引》)，認定平臺兌付達到80%即是良性退出。7月，深圳互金協會再發布了《網貸業務存量標的資產清查核實工作指引》，幫助標準化平臺良性退出過程中的資產清查工作。

　　根據網貸之家不完全統計，截至目前，已有162家平臺全額兌付完成，其中大部分為深圳官方宣布結清存量并良性退出的平臺(111家)，其余來自北京、浙江等全國各地。此時平臺方、自由市場、出借人、監管能采取相互支持和配合，落地更多的有效、良性的退出方式，解決回款難題，保障社會各方的利益。

　　總結

　　P2P網貸行業發展已經到了最關鍵的時刻，面對越來越嚴格、細化的監管措施，平臺所處的局面也相當嚴峻，但否極泰來，危機出清后，或許又是一片艷陽天!