家樂福近兩年業績

　　6月23日，蘇寧易購公告稱，公司全資子公司蘇寧國際擬出資48億元收購家樂福中國80%股份。本次交易完成后，蘇寧易購將成為家樂福中國控股股東，家樂福集團持股比例降至20%。

　　蘇寧易購表示，公司通過收購家樂福中國能夠進一步豐富公司智慧零售場景布局，加快大快消類目的發展，有利于降低采購和物流成本，提升公司市場競爭力和盈利能力。

　　據家樂福官網介紹，家樂福集團成立于1959年，是大型綜合超市概念的創始者，歐洲主要的國際零售連鎖集團之一，業務遍及全球30多個國家和地區，運營近1萬家零售商店。家樂福于1995年正式進入中國大陸市場，是最早一批在中國大陸開展業務的外資零售企業。

　　蘇寧方面表示，家樂福中國在一二級城市的核心位置擁有大量優質且稀缺的網點資源，蘇寧家電家居、蘇寧紅孩子、蘇寧極物、蘇寧金融、蘇鮮生生鮮超市、蘇寧小店即時配送等業務，都可以與商超業態進行模塊化對接。蘇寧零售體系4億會員及家樂福中國3000萬忠實會員也將形成有效互補，豐富蘇寧現有的會員生態。

　　蘇寧將對家樂福門店進行全面的數字化改造，構筑線上線下融合的超市消費場景。蘇寧線下超過6000家蘇寧小店可與家樂福門店聯合，完善最后一公里配送網絡，提高到家模式的效率并節約物流成本。

　　“家樂福中國的門店位置比較優質，所以48億元的收購價并不高”，家電產業觀察家、中國家用電器商業協會常務副秘書長張劍鋒認為，蘇寧收購家樂福中國有利于其全渠道布局，結合蘇寧易購原有門店進行分層次經營。

　　家樂福為何出售中國業務?

　　近兩年連續虧損，曾與國美京東“曖昧”

　　作為最早一批在中國開展業務的外資零售企業之一，家樂福在中國主營大型綜合超市業務。截至2019年3月，家樂福中國在國內擁有約3000萬會員，開設有210家大型綜合超市、24家便利店以及6大倉儲配送中心，店面總建筑面積超過400萬平方米，覆蓋22個省份及51個大中型城市。

　　公告顯示，家樂福中國100%股份的估值60億元人民幣，較其2018年末-19.27億元的歸屬母公司所有者權益有較大幅度的增值。家樂福中國表示，賬面凈資產為負的主要原因是近年來線下零售業態受到互聯網的沖擊，家樂福中國雖然積極應對，但仍帶來了階段性的經營虧損。

　　數據顯示，2017年-2018年，家樂福中國營業收入分別是324.47億元、299.58億元，歸屬于母公司所有者的凈虧損10.99億元、5.78億元。

　　其實，2005年開始，家樂福全球業績已初顯頹勢。受全球經濟大環境的影響，家樂福和其零售同行們一樣遭遇了困境，走上了“斷臂求生”之路：先后退出中國香港、日本、韓國、俄羅斯、墨西哥、意大利南部、比利時部分地區的零售市場，2011年，家樂福拋棄泰國全部門店。

　　2010年前后，市場就傳出家樂福將出售中國業務的消息。2018年1月23日，家樂福發布公告稱，騰訊與永輝將對家樂福中國進行潛在投資，三方已簽署相關意向書。當時就有消息稱，家樂福正研究出售中國區業務，但家樂福否認了這個說法。

　　今年4月，國美零售與家樂福中國達成戰略合作，國美將以“店中店”的模式，在2019年7月底之前入駐家樂福中國的200余家門店。

　　6月21日，家樂福宣布與京東物流展開合作，后者將為家樂福提供跨境進口、清關、分揀、配送等物流服務。

　　新零售專家、網經社電子商務研究中心特約研究員云陽子指出，家樂福跟騰訊和永輝簽署了意向書，而這次卻賣給蘇寧，可能是出于價格與戰略互補的考慮。

　　蘇寧看中了家樂福什么?

　　快消零售運營經驗和倉配能力

　　以電器起家的蘇寧，近年來不斷拓展業務種類，在零售快消領域不斷加碼：5年前線上快消平臺“蘇寧超市”成立，3年前蘇寧小店開業，2017年首家蘇鮮生精品超市開業。

　　今年2月12日，蘇寧易購董事長張近東進行新春團拜會，宣布成立了五大商品集團，即家電集團、消費電子集團、快消集團、時尚百貨集團、蘇寧國際集團，以推動商品的專業化、精細化經營。

　　家樂福在快消品、食品零售領域有成熟的運營經驗。蘇寧易購表示，本次收購的實施，一方面能夠實現蘇寧易購大快消品類的跨越式發展;另一方面，有助于蘇寧易購強化快消領域的自有品牌研發能力、市場推廣能力以及食品質量控制能力。

　　家樂福的物流倉儲和配送能力也是蘇寧比較看重的，其表示，家樂福中國現有的大型配送中心、現有門店均可作為公司最后一公里業務發展的重要支撐網絡，在有效滿足用戶的即時配送需求的同時，還能有助于成本的控制，也將加強公司在生鮮冷鏈物流業務方面的發展。

　　收購完成后，“家樂福中國”是否會保持獨立運營?蘇寧易購集團副總裁田睿表示，“本次交易完成后，蘇寧易購將保留家樂福中國現有的組織架構及業務組成，在一段時間內保持相對獨立的運作，家樂福中國人員、物業租賃等方面不會發生重大變化。”

　　不過，田睿還表示，蘇寧易購將對家樂福門店進行全面的數字化改造，構筑線上線下融合的超市消費場景。同時，蘇寧家電家居、蘇寧紅孩子、蘇寧極物、蘇寧金融、蘇鮮生生鮮超市以及蘇寧小店即時配送等業務，都可以與商超業態進行模塊化對接。蘇寧零售體系4億會員及家樂福中國3000萬會員也將形成互補，豐富蘇寧現有的會員生態。

　　網經社電子商務研究中心主任曹磊指出，近年阿里巴巴和騰訊頻頻線下“奪食”優質零售業公司的舉措，讓蘇寧看清了方向，加快了出手的決心，并且兩大巨頭已經替蘇寧交了試錯的“學費”，具有一定的“后發優勢”。

　　對于家樂福為何不加入阿里、騰訊、京東等互聯網巨頭陣營，而最終選擇了蘇寧，曹磊認為，蘇寧一直堅持線上線下融合，家樂福與蘇寧在業務協同方面具有更強的互補性。此前蘇寧已收購萬達百貨，蘇寧擁有較強的資本實力與豐富的收購與整合經驗。

　　國內零售格局有哪些變化?

　　變成阿里、騰訊、蘇寧的“三國殺”

　　近年來，國內大型零售業態的格局發生了深刻的變化。2016年6月，京東與沃爾瑪達成深度戰略合作，沃爾瑪獲得京東5%股份，京東全資收購沃爾瑪控股的1號店。不僅如此，沃爾瑪在中國的實體門店接入京東投資的眾包物流平臺“達達”和O2O電商平臺“京東到家”，并成為其重點合作伙伴等。

　　騰訊也在積極布局零售業務。2017年12月，永輝超市發布公告稱，騰訊擬通過協議轉讓方式受讓公司5%股份，有關細節將由雙方進一步磋商并簽署正式轉讓協議確定。騰訊也與京東發揮協同效應，2018年2月，騰訊、京東聯手以8.87億元收購了商超連鎖公司步步高共計11%的股份，其中，騰訊持股6%，京東持股5%。

　　阿里在馬云提出“新零售”后，也迅速對線下零售布局。今年5月，紅星美凱龍發布公告稱，控股股東紅星美凱龍控股集團成功發行可交換債券，阿里巴巴以43.594億元全額認購，阿里將獲得紅星美凱龍約10%的A股股份。同時，阿里在港股收購紅星美凱龍3.7%的股份。

　　在此之前，2014年3月，阿里以認購銀泰商業新股及可轉債的方式，投資53.7億港元(約45.55億人民幣)持有銀泰商業2.2億股(占比9.9%)以及37.1億港元的可轉債。除此之外，阿里在零售領域的布局還包括投資三江購物，與百聯集團達成戰略合作，收購聯華超市18%股份，投資新華都，持股大潤發母公司高鑫零售等。

　　曹磊認為，對于“新消費時代”的到來，電商巨頭紛紛布局線下市場，快消品零售行業成阿里、騰訊、蘇寧“三國殺”。

　　6月20日，貝恩公司與凱度消費者指數發布的2019年中國購物者報告指出，大賣場市場份額連年下滑，從2014年的23.6%下降到2018年的20.2%。報告認為，大型實體店業態仍有增長潛力。2018年，大賣場開始發揮前置倉的作用，與配送平臺合作，為網購商品提供30分鐘內的配送服務，在一定程度上恢復了增長勢頭。大型連鎖店的另一個機會是，以生鮮領域的投入換取增長。