4月8日，喜臨門公告稱公司董事會秘書張克勤辭職，同時離職的還有財務總監劉鵬程，兩人的差別在于張克勤仍在公司任職而劉鵬程則是完全離開，而此時距離其2012年年報公布完畢僅僅十幾日。

    喜臨門上市還不到一年已有多位高管離職，除張劉兩人之外，在去年董事會換屆選舉之時還有5位高管離任。記者發現，從其上市之時，市場就對其傍大客戶宜家的經營模式以及超過行業水準的毛利率提出質疑，但公司對外卻一概不做回應，眾高管離職背后有什么隱憂呢？

    高管離職疑云

    張克勤、劉鵬程加上去年換屆的5位高管，如果再算上2011年7月辭職的副總趙永生，不到2年時間，已有8名高管離開原職位，人事變動頻頻。

    剛剛發布的年報顯示有8.97億的營業收入及1.02億的凈利潤，同比實現增長7.02%和15.78%，似非業績原因。新任董秘楊剛則告訴記者：“其實兩 人離職的消息，我們一開始也猶豫同時公布會不會引起不必要的猜測，其實沒有什么。劉總身體一直不是很好，前一陣在出席業績發布會時臉色非常差，現在去海外 度假去了，但我們工作又不可能等著他，所以就從外面招的人。張總是職能劃分，因為是總裁兼董秘，實在忙不過來了。”

    目前接替張克勤和劉鵬程兩人職務的分別是楊剛和陳彬，兩人年紀相仿，楊剛此前是喜臨門家具北方有限公司的執行董事和副總經理，而陳彬則是天健會計師事務所的注冊會計師，而天健會計師事務所則恰恰是喜臨門在去年IPO時的審計機構，記者查閱招股說明書發現，當時的經辦人恰恰有陳彬。

    喜臨門公司內部一位人士告訴記者：“確實是因為項目接觸，對于公司流程各方面比較熟悉，幾年下來對于陳彬人品比較認可，比較合適吧。但嚴格來說，不能算是挖過來的，因為他去年12月就離職了。”

    張克勤和劉鵬程均持有上市公司股權50萬股，時至2010年金石投資進入，股權認購價格變成6.25元/股，兩年之后，喜臨門以12.5元的價格IPO，雖不算造富神話但也算收益可觀。

    在上市當年的董事會換屆選舉當中，總經理沈東良、董事陳越文、董事周良及獨立董事章國華和監事陳越孟均離任現有職務。據前述人士透露：其中沈東良改任副董事長，陳越文離開了公司，周良仍然在喜臨門工作，而獨董章國華任職光大銀行杭州分行，陳越孟則是主要負責董事長陳阿裕另外的一塊業務版圖浙商創投。

    無法解釋的高毛利

    上市不足一年，喜臨門利潤增長僅有7.61%，這個數字僅有2009-2011年間的年復合增長率的一半。楊剛表示：“業績確實是低于預期，我們本來的目標是20%-25%，兩個原因，一個是國內市場回落，另外一個原因是減值計提。”

    從主營產品業務板塊來看，民用家具部分仍然是營業收入最主要的來源，其毛利率同比增加了2.8%，達到37.40%，而酒店家具毛利率則大幅下滑了18.88%，這部分符合楊剛的描述，但未來喜臨門卻不會放棄酒店家具的業務，楊剛指出：“因為酒店這塊主要看重的是影響力，比如釣魚臺國賓館等等，我們只做五星級，四星級以下是不做的。今年預期增長是20%，一季度我們出現了訂單無法消化的情況，大約10%。”

    喜臨門的主要盈利模式是“傍大款”，其最大的客戶是世界著名家居品牌“宜家”，2009年度、2010年度和2011年度，公司為其提供OEM產品實現收入依 次為2.4億元、2.39億元和2.84億元，分別占公司主營業務收入的39.97%、35.69%和34.02%，可以看出，對宜家的依賴性相對較強。

    而行業人士指出，給宜家代工的廠家毛利率普遍較低，喜臨門的代工模式毛利可以超過平均水平實在難以置信。

    “我們不可能坐著編出來一個高的毛利率。”楊剛指出：在經營模式上，我們也是有定價權的，有一年我們向宜家提漲價，提了10%，他們也答應了。我們合同是一年簽一次，他們也需要國內這種相應實力和資質的企業進行合作。

    還有人士質疑，喜臨門的高新技術認證的必備條件并不達標，因此在所得稅方面具有被追訴的風險。據《高新技術企業認定管理標準》第十條規 定：高新技術企業認定須同時滿足以下條件：具有大學專科以上學歷的科技人員占企業當年職工總數的30%以上，其中研發人員占企業當年職工總數的10%以上。

    而在上市當年，截至2011年末該公司共有員工2031人，其中碩士學歷以上人員11人、大學含大專以上學歷人員575人，合計占比僅 為28.85%，同時該公司技術人員僅有188人，占比僅為9.26%，兩項均不達標。對此楊剛則認為是統計口徑問題，“我們肯定是嚴格符合條件達標的。”然而，記者經查驗2012年年報的員工情況統計，第40頁的專業構成統計表上清楚標注技術人員占比9%。