繼9月12日成功發(fā)行類REITs集資26.5億人民幣后，紅星美凱龍家居集團股份有限公司(以下簡稱“紅星美凱龍”)(1528.HK)于9月14日首次登陸海外美元債市場，成功發(fā)行五年期三億美元債券,并書寫多個海外美元債券領(lǐng)域史上第一：最高定單高達13.5倍覆蓋，突破2017年中國投資評級公司債券發(fā)行最高訂單覆蓋倍數(shù);收窄35 bps，實現(xiàn)2017年以來中國投資級公司最大幅度收窄。
本期債券由香港紅星美凱龍全球家居有限公司(紅星美凱龍全資附屬公司)發(fā)行，擔保人為紅星美凱龍，其主體信用評級為BBB級(標普、惠譽)，是國內(nèi)家居流通領(lǐng)域企業(yè)獲得的最高國際評級。
超額認購 境外首秀受追捧
2017年，“資本管制+加大吸引外資+鼓勵境內(nèi)機構(gòu)海外資本回流”，通過簡化海外發(fā)債程序，政策層面鼓勵外匯流入。根據(jù)Dealogic數(shù)據(jù)，2017年上半年，中資美元債共發(fā)行1334只，發(fā)債數(shù)量較去年同期翻了近10倍，規(guī)�？傆�1682億美元，這幾乎是2016年全年的發(fā)行量。
大環(huán)境利好的前提下，鑒于是首次亮相境外固定收益資本市場，尚需國際投資者給與了解及認可。紅星美凱龍管理層未雨綢繆，提早布局，早于今年4月起即開始相關(guān)路演展示，與國際投資者進行溝通交流。
內(nèi)外雙管齊下，紅星美凱龍本期債券發(fā)行獲得投資者熱烈追捧，本次債券發(fā)行以T+205個基點的初始價格指引向市場宣布，吸引了包括了國際知名長線投資基金，保險公司，家族信托等超高質(zhì)量的投資人的踴躍參與，訂單質(zhì)量和規(guī)�？芍^史無前例。定價前一日，未正式開簿前即落實比發(fā)行量多兩倍的基石定單，賬簿打開15分鐘之內(nèi)即全額覆蓋并之后節(jié)節(jié)攀升，最高定單高達13.5倍覆蓋，取得了今年以來亞洲地區(qū)美元債難得的火熱認購場面。
在強勁的賬簿支持下，本次交易收窄35個基點至美國5年期國債利率T5+170bps，最終票面利率鎖定在年化3.375%，實現(xiàn)2017年以來中國投資級公司最大幅度收窄，為公司在實現(xiàn)長期限，低成本的融資渠道方面成功邁出國際化腳步。
摩根士丹利、花旗、中金香港證券及招商證券(香港)作為聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人，摩根士丹利、花旗、中金香港證券、招商證券(香港)、國泰君安國際及星展銀行有限公司作為聯(lián)席帳薄管理人，負責管理建議債券發(fā)行。
業(yè)績加持 增強投資者信心
在美元債券發(fā)行當日(14日)，紅星美凱龍股價大漲3.26%，截止收盤報收9.19元，創(chuàng)近幾月來歷史新高。
業(yè)內(nèi)人士指出，資本市場的活躍對于股價有正面提振作用。
紅星美凱龍表示，債券發(fā)行能促使集團自國際投資者處取得長期融資并改進其資本架構(gòu)。債券發(fā)行的所得款項凈額，將用于(1) 向集團若干自營商場的開發(fā)投資;(2) 購置物業(yè)作為集團經(jīng)營用途;(3) 投資于或收購家居業(yè)務(wù)或相關(guān)業(yè)務(wù)參與者;(4) 補充集團的營運資金; (5) 用作集團其他一般企業(yè)用途。
紅星美凱龍是中國經(jīng)營面積最大、商場數(shù)目最多、地理覆蓋面積最廣的家居裝飾及家具商場運營商。截至2017年6月30日，紅星美凱龍共經(jīng)營214家商場，覆蓋全國150個城市，商場總經(jīng)營面積1330萬平方米。
2017年上半年，紅星美凱龍實現(xiàn)營業(yè)收入人民幣(下同)50.71億元，同比增長10.6%;實現(xiàn)凈利潤21.56億元，同比增長11.8%，歸屬于母公司所有者的凈利潤為20.45億元，同比增長10.2%，扣非后同比增長5.5%。
紅星美凱龍董事長車建新、總裁謝堅、首席財務(wù)官席世昌、執(zhí)行總裁兼董事會秘書郭丙合一起出席中期業(yè)績發(fā)布會。
業(yè)績的穩(wěn)步增長，進一步增強了投資者的信心。此次美元債的成功發(fā)行，在優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，增強公司綜合融資實力的同時，也大大提升了紅星美凱龍在境外資本市場的知名度，充分展示了公司的行業(yè)地位以及長期的優(yōu)質(zhì)信用。
融資有術(shù) 財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健
近年來，紅星美凱龍積極拓寬融資渠道，融資能力有目共睹。
2015年6月26日，紅星美凱龍于香港聯(lián)合交易所有限公司主板正式上市，全球發(fā)售募集款項凈額高達55.7億元。2015年7月，紅星美凱龍公布，建議在中國發(fā)行本金總額不超過100億元的公司債券。其中，第一期公司債券與第二期公司債已先后成功發(fā)行，發(fā)行規(guī)模分別為50億元和30億元。紅星美凱龍還在今年1月建議發(fā)行超短期融資券，注冊金額為30億元人民幣。
9月12日，紅星美凱龍成功發(fā)行家居行業(yè)首個類REITs產(chǎn)品，募集資金26.5億。此次完成美元債的境外首秀，也標志著公司的綜合融資實力得到進一步加強，資本市場持續(xù)活躍。
融資實力來自于公司資金的良性循環(huán)以及穩(wěn)健財務(wù)的支持。
根據(jù)2017中期業(yè)績顯示，紅星美凱龍總資產(chǎn)高達911.3億元。公司上半年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為25.16億元，同比增長71.9%。貨幣資金余額為77.54億元(其中現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額為71.74億元)，同比增加26.3%。
接連兩天，類REITs和美元債的成功發(fā)行，創(chuàng)下行業(yè)多個“第一”、“首次”，完美呈現(xiàn)紅星美凱龍持之以恒的魯班精神“匠心和創(chuàng)新”。在金融創(chuàng)新的路上，紅星美凱龍以精益求精的匠心精神來推動創(chuàng)新目標的真正實現(xiàn)。
紅星美凱龍在去年宣布啟動A股IPO，打造 A+H平臺，資本雙輪驅(qū)動，必將為公司的發(fā)展裝上澎湃引擎。紅星美凱龍將繼續(xù)以的匠心和創(chuàng)新精神穩(wěn)健發(fā)展，回報投資者。
(文章來源：每日經(jīng)濟新聞)
