騰訊科技訊（無忌）北京時間2月13日消息，據國外媒體報道，在松下電器成立至今的95年中，這家公司已成長為制造從電視機到睫毛夾的消費電子產品巨頭。新社長津賀一宏（ Kazuhiro Tsuga）正在決定松下電器將會剝離哪些業務。

今年3月份，津賀一宏將會決定哪些業務需要剝離。自2011年4月份以來，這家公司的累計虧損已經超過1.3萬億日元（約合141億美元）。津賀一宏計劃把松下電器的業務數量削減三分之一，讓公司專注于那些利潤率最高的業務，如不是很知名的美容店其和焊接機械，而不再依賴電視機和手機等低利潤率的產品。

在裁員1.3萬人之后，在截至去年12月末的上一財季中，松下電器已經實現盈利。與松下電器扭虧形成對比的是，索尼也在去年任命了新社長，但在平井一夫（Kazuo Hirai）的帶領下，該公司業績依然為虧損。自松下電器股價在去年11月創出自上世紀70年代以來的新低以后，該公司股價已反彈至去年4月以來的最高值。不過在20位對松下電器股票進行追蹤的分析師當中，僅有35%推薦“買入”這家公司的股票，比例低于津賀一宏去年6月履新時的近50%。

在松下電器的各個部門工作33年之后，津賀一宏或許具備向公司傳遞某種所需的復興戰略的經驗。日本企業復興咨詢公司Sangyo Sosei Advisory聯合創始人Fumiaki Sato表示，松下電器本財年的凈虧損可能將達到7650億日元，而且已連續8個季度無法產生自由現金流。Fumiaki Sato說，“津賀一宏的優勢可能在于，他對電子業務有著深邃的理解，對松下電器各個部門都了如指掌。”

智能家庭

Fumiaki Sato和其他一些業內人士表示，如果松下電器想要讓前景變得廣闊，就必須專注于B2B業務和與索尼區別開來的高利潤家電業務。受電視機需求下滑的影響，在截至2012年年底的上一財季里，索尼已連續第八個季度出現虧損。

松下電器的航空電子設備和能源業務，提供了向企業用戶銷售專業產品的例證，而且這些業務能夠獲得比主流消費產品更高的利潤率。Fumiaki Sato表示，“津賀一宏正試圖專注于商用產品和智能家庭產品，因為這是松下電器未來尋求發展的惟一途徑。松下電器擁有燃料電池和其它一些部門，能夠確保這家公司追尋智能家庭戰略。這是索尼無法完成的。”在Fumiaki Sato看來，索尼應當關注高產量的消費電子產品，如PS等。

索尼計劃于2月20日舉辦一場與PS相關的媒體發布會，有傳聞稱該公司將會在此次活動中推出第四代視頻游戲機。

突然盈利

松下電器面臨的挑戰僅僅是日本科技產業當前的一個縮影。因為電視、手機和PC業務下滑，以及日元匯率升值的影響，索尼和夏普近年來業績連續虧損。

在過去的三個月當中，受日元匯率貶值的帶動，日經225指數成份股當中的科技股股價已經出現了上漲。本月初，受松下電器出人意料的宣布上一財季實現盈利的推動，該公司股價曾在一個交易日創出近40年來的單日最大漲幅。

市場價值

與近年來的股價相比，松下電器當前的股價依舊處于低位。按照目前的股價計算，像索尼的市值，僅為2008年6月底時的不到三分之一。在這一段時間里，日經225指數僅僅下滑了17%，蘋果股價更是上漲了近兩倍；三星股價上漲了一倍多。

津賀一宏當前面臨的問題，還包括2011年完成的對三洋電機的收購。松下電器在當年斥資9360億日元收購三洋電子，目的是為了鞏固公司在充電電池和太陽能面板產業中的地位。但是由于這些產業面臨著巨大的市場競爭，導致松下電器已經為此交易進行了部分的資產減損。

56歲的津賀一宏在被任命為松下電器社長之前，曾經負責過松下電器DVD和車載電子產品等業務，并在擔任社長前負責松下電器的電視機業務。在出任電視機業務主管6個月之后，津賀一宏便下令關閉三座電視機制造工廠，把松下電器的產能砍掉近一半，并使用了更多來自海外公司的電視機顯示屏面板。

重組支出

在財報中計入2650億日元的重組支出之后，松下電器表示，在截至3月末的本財年，這一重組將能夠讓松下電器的電視機部門利潤改進810億日元。松下電器發言人Chieko Gyobu并沒有披露電視機業務的虧損情況。

津賀一宏曾在松下電器電視機部門的任職經歷，引發了他可能帶領公司在短時間內進行大規模重組的猜疑。資產管理公司Commons Asset Management總裁Tetsuro Ii表示，“松下電器應當更快一些。截至目前，這家公司還未進行重大的結構性重組。這家公司應當加速出售那些虧損的資產和部門。”

垃圾評級

債務評級機構惠譽此前已經把松下電器的債券評為“垃圾”級。今年，松下電器將有1800億日元債券到期。

去年10月份，津賀一宏曾表示希望把公司的基本部門數量從九個削減至四個，來進行重組。在重組完成之后，松下電器的業務部門將從88個削減至不到56個。

松下電器當前這種不相干的架構，是過去幾十年對新消費產品趨勢進行投資后的產物。從上世紀50年代的電飯鍋，到70年代的錄像機，再到90年代的筆記本電腦，松下電器的投資可謂是五花八門。

依據津賀一宏的重組計劃，他可能會砍掉那些運營利潤率不足5%的業務。松下電器在2月1日發布的財報顯示，在旗下主要部門當中，只有家電業務的運營利潤率超過了5%。