騰訊科技訊（木語）北京時間3月1日消息，優酷土豆今日凌晨發布了該公司截至2012年12月31日的第四季度及全年未經審計財報。財報顯示，優酷土豆第四季度凈營收為人民幣6.358億元（約合1.021億美元），較上年同期增長30%；凈虧損為人民幣1.136億元（約合1820萬美元），較上年同期減少43%。

財報發布后,優酷土豆董事長古永鏘(微博)、總裁劉德(微博)樂及CFO徐舸等人出席了隨后召開的分析師電話會議，解讀第四季度財報并回答分析師提問。

以下為分析師問答環節主要內容:

摩根大通分析師韋迪：可否透露財報里對2013年 第一季度收入預期里分別有多少是來自優酷和土豆？兩者各自的增長率是怎樣的？第二個問題是你們開場提到今年下半年由于內容管理解決方案的推出以及一些垂直 領域的擴張優酷土豆會有好的勢頭，移動端可能也會有不錯的表現，但公司管理層認為增長率將加快的信心從何而來？特別是目前公司可能還失去了一些與之前客戶 的框架合同。

徐舸：從第一季度開始，我們不會再分別提供優酷和土豆的收入預期。原因很簡單，從第一季度開始，土豆不再會有單獨的銷售團隊，所以我們沒法再計算多少收入來自優酷，多少收入來自土豆。至于增長率的問題，我們已經給出了預期。

古永鏘：補充一下，從優酷土豆合并完成時起，兩者的后臺系統也已經合并，特別是視頻播放廣告（TVC） 方面，客戶可以選擇兩個平臺的廣告位和用戶群，收入來自哪個平臺已經模糊了。就收入而言，我們從開始合并的時候就預計，合并對整體成本方面帶來的影響將比 對收入方面帶來的影響先體現出來，目前可以看到，從成本方面來看，不管是網絡帶寬成本還是人力成本，合并體驗的效果都比收入方面來得快。

韋迪：能否透露下第四季度的廣告客戶數量和ARPU（平均每客戶收益）？

徐舸：第四季度我們大約有480個客戶，ARPU大約是150萬人民幣。這次我們不能提供與上年同期客戶數和ARPU的比較數據，因為上年年第四季度兩個公司還是分開的，客戶中有重疊的情況。從下個季度開始，客戶數量和ARPU數據的變化情況才比較有意義。

花旗銀行分析師李牧之：可否提供下移動端商業變現情況以及這方面的時間表？移動端變現項目什么時候開始？移動端收入何時可以對整體收入產生影響？移動端變現對于整體成本支出又會產生什么影響？

古永鏘：正如我們在PC端的策略一樣，我們在移動端也打算先擴大規模再考慮收入，我們2012年底移動端日均視頻瀏覽量超過一億。從廣告的角度來看，我們提供的兩種主要的解決方案，一種是視頻播放（TVC）廣告，如果你看一下優酷土豆PC端的廣告，大約有3到4億訪問用戶，移動端的獨立訪問用戶數也在不斷增長，這對于那些尋求更多觀眾群的廣告主是很有吸引力的，所以我們覺得移動端的PPC廣告也有不錯的前景；我們提供的另一種服務是內容營銷解決方案（content marketing solution），這方面移動端也可以很好地移植，因為帶有贊助和宣傳的內容可以同樣地在手機和平板上播放。還有一點我想說的是，關于移動端廣告精準性，平板電腦用戶多數比較高端，手機由于我們更了解用戶的地理信息等也能增加我們的整體CPM（每千人成本）。

在成本支出方面，從內容方面來講，由于視頻內容可以在PC端和移動端同時播放，所以這帶來一個充分利用，我們在移動端還有一個專門的研發團隊，不過技術方面我們在PC端已經建立了很好基礎和架構。

總得來說移動端增加的成本支出不會很大，主要還是帶寬成本和人力成本，帶寬成本第四季度已經得到控制，我相信接下來雖然移動端增長會很快，但帶寬成本依然可以得到很好地控制。至于人力成本，我們已經組建了成熟規模的移動團隊，所以接下來人力成本增加也不會很多。

李牧之：能否透露今年移動端商業變現會從何時開始？

徐舸：我們2013年第一季度開始，這確實需要時間，但我們其實2012年就已經從客戶那里看到了對于的移動端視頻廣告解決方案的需求，我們剛才也提到了，我們是打算慢慢來。

野村證券分析師金永：我的問題是關于優酷和土豆的內容的，你們在優酷播放的內容中有多大比例是同時在土豆上播放的？兩者的價格從CPM（每千人成本）來看有什么差異？還有一個問題是關于移動端的，如果你們開始移動端商業變現，移動端的廣告價格就CPM來看和PC端的區別？

徐舸：就內容來說我們主要分三塊，購買的專業內容、自制內容和用戶上傳內容，優酷和土豆各自的自制內容和用戶上傳內容是完全分開的，我們還是按照不同的品牌 在運營；購買的專業內容則大部分是兩者共享的，但是兩個平臺的編輯和內容運營團隊會按照優酷土豆品牌的特點采取不同的方式來推薦和排列這些內容，這些內容 在這兩個平臺都得到了充分利用。

古永鏘：我來強調一下移動廣告的問題，就視頻播放廣告（TVC）而言，移動端尤其是手機端我們看到CPM價格基本差不多，不過在平板電腦端對大品牌廣告客戶來說CPM的價格可能還要高一些，剛才也提到了，這些用戶價值比較高，所以我們的價格也高一些。

金永：您的意思是說平板電腦端的視頻廣告價格要高于PC端？還是高于手機端？

古永鏘：對的，比PC端要高。

德意志銀行分析師亞力克西·姚：我有兩個問題，一個是關于土豆的媒體價值（media value）的，Victor（古 永鏘）說過合并完成后土豆的媒體價值增加了，我想請問一下你們是根據什么標準來判斷土豆媒體價值是上升還是下降的？第二個問題關于第一季度的預期能否多談 一些？你們已經合并了優酷和土豆的后臺系統，按理說銷售人員應該可以賣出更多的廣告，但你們的預期不太高，這是由于技術上你們無法避免流量重復，還是說宏 觀環境的問題，又或者說是因為銷售團隊在銷售廣告的效率方面還有待提高？

古永鏘：我先來回答第二個問題，這個與技術沒關系，技術方面后臺廣告系統已經在2012年第四季度合并，接下來我們是團隊方面的合并，通常這需要兩個季度來完成，我們按行業來劃分銷售團隊，找到合適的廣告代理等等這都需要時間。

就土豆的價值來說，我們是從每日訪問這個平臺的用戶情況來衡量的，以前優酷土豆激烈競爭的時候最大的問題是無法將注意力放在品牌差異化上，當時大家只顧打來打去。現在的情況我舉個例子比如美國的兩大電視網，哥倫比亞（CBS）和福克斯（FOX），哥倫比亞擁有更主流的地位，而福克斯觀眾比較年輕，我們可以像它們一樣將優酷和土豆品牌進行不同的定位，這對廣告主也很有幫助，廣告會更精準，內容營銷解決方案不論是從用戶基數還是用戶群體來說也能更有效。這些都是我們通過合并后按照兩個獨立品牌來運營可以做到的。

巴克萊資本分析師艾莉西亞：你們開場提到今年下半年會有好的業績表現，我想知道第二季度的情況會是怎樣？經過第一季度淡季后第二季度業績會反彈嗎？我還想知道公司對于今年整體在線視頻行業的發展如何看待？

徐舸：由于我們剛剛過完中國新年，所以現在去預測第二季度的情況有點太早。整個行業的話我們從第三方研究公司那里看到的數據今年應該增長率會是50%左右吧。

艾莉西亞：就你們目前的觀察，廣告主通常使用你們一個后臺系統在優酷土豆投放視頻廣告就夠了嗎？還是說他們也會到別的競爭對手處投放視頻廣告？

古永鏘：我們兩個平臺加起來覆蓋了超過80%的用戶，廣告主會把我們作為主要的投放平臺，用別的平臺作為補充，現在的趨勢其實是客戶正在把更多的比例投到我們的平臺。

艾莉西亞：當廣告主在決定如何分配廣告預算的時候主要參考的因素是什么？

古永鏘：就視頻廣告來說當然是播放頻率和用戶覆蓋度，還有就是平臺能否為客戶提供更精準的解決方案；就內容營銷解決方案來說，媒體和平臺的品牌差異化很重要。

麥格理證券分析師：可否談下過去幾個月的視頻內容價格趨勢，以及接下來幾年的預期？

劉德樂：與去年相比，今年視頻行業我們只有四個內容買家，以前都是有六個、八個的樣子，現在是優酷土豆、騰訊、搜狐和百度，大家互相都很熟悉，現在我們已經 到了一個競爭不僅僅在價格的階段，我們看到過去幾個季度視頻內容價格在下降，不過這些內容就單集價格來說已經是比較高了，內容制作商是賺錢的，我們預計接 下來價格會比較穩定。

古永鏘：我們看到國際市場上大的視頻網站都將注意力轉向了自制內容上，剛才德樂講的主要是購買內容方面，主要是電視劇和綜藝節目等，但其實舉例來說我們最受歡迎的十大綜藝節目里已經有三檔是我們自制的。

麥格理證券分析師：那自制內容和用戶上傳內容對你們的視頻觀看量和收入方面的貢獻如何？

劉德樂：從流量方面來看兩者貢獻了大約三分之一到40%的流量，但從收入來說要低一些，特別是從內容營銷解決方案方面來說，建立品牌需要時間，但我們看到贊助商的興趣正在加強，2013年這方面應該有較大增長。

徐舸：之前我們在自制內容方面將重心放在了組建團隊和制作內容上，商業變現方面有些滯后。今年這方面的商業變現程度會加大。

摩根士丹利分析師：可否透露第四季度貢獻最大的廣告主行業？

古永鏘：國際快消行業占了將近50%，我們稱為“互聯網相關的行業”（internet-related industry）包括IT和汽車，大約占了20%，然后是互聯網服務行業（internet servces）大約占了10%，剩下的是那些本地客戶。