62萬億錢袋子如何打理

　　前不久，招商銀行和貝恩管理顧問聯合發布了《2011中國私人財富報告》。報告顯示，2010年，中國個人總體持有的可投資資產規模達到62萬億元人民幣，較2009年末同比增加約19%，可投資資產1000萬元人民幣以上的中國高凈值人士數量已達50萬人。

　　62萬億的錢袋子如何打理？作為全球私人財富增長最為迅速的國家，百姓對于資產保值增值的需求越來越旺盛。

　　住宅投資降溫度

　　過去10年里，住宅投資一直是國內財富管理的主要方式，但不斷加碼的樓市調控，正在改變這一局面。

　　據北京市房地產交易管理網統計，今年5月，新房住宅成交總量為6269套，僅為4月份的51%；截至5月29日，北京5月內二手住宅交易套數為7190套。北京中原地產指出，這是最近28個月來二手住宅成交的最低谷。

　　招商銀行的報告顯示，可投資資產在1000萬以上的中國內地高凈值人群直接購買國內住宅的投資熱情下降。60%以上高凈值人士傾向于減少或維持不變現在在房地產領域的投資。投資性房地產在高凈值人群資產配置的比重從2009年初的17.9%下降到2011年初的13.7%。

　　“考慮到國家對房價的調控，未來應該不會再增加對住宅的投資，可能會考慮其他方式參與投資。”長期投資房地產的何先生表示。與他相同，報告指出，90%以上的受訪者表示在未來的1—2年將不再增加房地產市場投資，一半的高凈值人士表示逐步在撤回房地產市場上的資金。

　　對于選擇繼續投資房地產的高凈值人士，投資方式也有所改變。約40%的受訪者表示未來1—2年“轉為購買商鋪，或通過房地產信托、地產基金等參與投資”。

　　此外，報告在對國內30個省市的300余名房地產從業人員的調研也顯示，多數房地產從業人員認為房地產市場投資人士信心顯著降低，普遍不看好房市在2011年將保持高速增長。這表明住宅類房地產投資市場正在逐步降溫，住宅投資需求將逐步讓位于剛性需求。

　　短期理財產品受寵

　　端午節小長假，各家銀行爭相推出假日超短期理財產品，期限在3天—14天不等，預期收益在2.8%—4.4%之間，一些熱衷于銀行理財投資的投資者也早已瞄準了超短期理財產品。

　　“現在短期銀行理財產品收益遠高于活期利率，又便于資金的周轉，而且基本上沒有什么風險，把錢存在銀行還不如買銀行理財產品。”正在北京市朝陽區某家銀行辦理業務的張先生說。

　　今年以來，銀行理財產品基本實現預期收益，一些超短期高收益的理財產品更讓不少投資者嘗到了“甜頭”，短期銀行理財產品正在成為投資者競相爭購的對象。投資者在各個銀行間詢價，發現同期最高收益的理財就迅速出擊。

　　據普益財富監測數據顯示，今年一季度銀行理財產品的發行數達到了3691只，同比增幅超過百分之百；發行規模約計4.17萬億元人民幣，這一規模已經超過2010年全年銀行理財產品發行規模的一半。4月，65家銀行在境內共發行1323款個人理財產品，較3月雖減少164款，但數量上仍維持高位發行。今年理財產品發行爆發式增長已超出了市場預期。

　　業內人士分析，房地產市場遭遇調控、股市低迷、通貨膨脹使得銀行理財產品近期逐漸升溫。由于收益遠超銀行存款、而且風險適中，銀行理財產品已成為很多追求穩定投資回報的投資者的選擇之一。

　　股票市場多觀望

　　證券投資作為一種理財投資工具已經為大多數老百姓接受。普通老百姓希望通過證券投資分享我國經濟高速增長的成果。

　　在通脹壓力難以緩解、持續緊縮預期猶存的背景下，A股市場頻繁震蕩、波動加劇。2011年7月，A股市場呈現出下跌格局，上證指數前半月一路沖高至2800點附近，月末在高鐵事件影響下，以高鐵板塊為代表的權重股受挫下跌，拖累市場。截至7月29日，上證指數收于2701.73點，單月下跌2.37%。

　　國泰君安首席經濟學家李迅雷最新撰文表示，目前在股價不斷下跌過程中，交易量越來越萎縮，表明市場交易的參與者在減少，股價波動由少數人決定，多數人之所以選擇觀望，原因是對未來經濟或市場趨勢把握不準，不敢輕舉妄動。

　　在避險情緒升溫的同時，債券基金、保本基金等低風險投資品種則開始大行其道，成為內地公募基金發行市場的重頭戲。

　　近日在上海舉行的“2011陸家嘴論壇”，專門以“建設上海資產與財富管理中心”為主題舉行了一場高層對話。華安基金管理有限公司董事長俞妙根援引數據說，13年間，內地公募基金機構數增長了10倍，目前已經超過60家。2010年公募基金資產管理規模增長至2.5萬億元，較1998年的107億元實現了高達233倍的增長。

　　除了公募基金，基金公司的另一主打產品——基金專戶在過去兩年中異軍突起。與此同時，其他資產管理機構也在不斷壯大。占盡渠道和客戶優勢的銀行理財產品，從“灰色地帶”走出的陽光私募，以后起之秀身份崛起的券商集合理財，2010年私募股權投資類產品的年末余額較2009年增速達到30%。

　　黃金投資受青睞

　　“對我來說，投資黃金也是一種儲蓄形式，比起銀行儲蓄，它更能抵抗物價不斷上漲的壓力，我的錢不會在通貨膨脹中縮水。”正在購買金條的王旭女士坦言。

　　隨著收入水平的提高，我國居民對投資黃金的需求不斷增長，國內黃金投資市場雖然從2004年才開始開放，但整個市場發展極為迅速，交易活躍。2010年中國的黃金投資需求總量達到187.4噸，與前一年度相比增長了71.1%。而這一強勁增長勢頭在2011年第一季度得以延續。

　　近日，世界黃金協會公布的最新數據顯示，今年一季度，我國實物金條和金幣投資市場需求量達90.9噸，同比增幅高達123%，超越印度成為全球最大的實物金條和金幣投資市場。

　　中國黃金協會副會長兼秘書長張炳南指出，如果按照年平均金價，從1968年到1980年，年平均金價12年時間漲了17倍，2001年到2011年10年時間年平均金價漲了5倍。事實證明，黃金是一種有效的通脹避險工具和財富保值手段。

　　隨著金價的不斷上漲，各家銀行在掛鉤黃金的理財產品開發方面也不斷改進,包括投資黃金現貨、期貨、黃金T+D、黃金ETF等，以迎合市場，滿足投資者不同的需求。

　　黃金投資策略網首席分析師呂超說，中國自古以來就有偏好金銀飾品的習俗，在2008年全球金融危機后，中國大量資金紛紛從股市、房市等傳統投資市場分流到黃金等市場。而隨著中國黃金市場的不斷發展和完善，有關黃金投資產品和方式也不斷豐富，普通百姓亦有意識選擇部分黃金投資產品。尤其是在通脹高企，物價水平不斷飆升的大環境下，黃金作為傳統的避險保值資產，往往為人們所青睞。

　　收藏拍賣也瘋狂

　　手起錘落，碎片掉滿一地，頓時惋惜、驚詫，甚至悲慟聲混淆一片。王剛輕輕挽起袖口，露出一雙雪白的手套，面目冷峻，不露一絲茍笑，只是淡淡地說出“去偽存真”四個字。這樣的場景，相信很多觀眾都熟悉，其中不少人正是看了王剛主持的《天下收藏》(現改名為《收藏秀》)節目，才開始涉獵藝術品收藏的。

　　美術評論家彭德認為，全球金融危機爆發以來，相對安全可靠的藝術品市場已經成為投資的主流。當投資者在經歷了股票、房產等一系列投資項目的變化以后，資金與熱情紛紛轉至藝術品尤其是國畫市場上。

　　近兩年，國畫市場屢創新高，日前胡潤研究院發布的《2011胡潤藝術榜》中，73歲的國畫藝術家范曾以近3.9億元的總成交額今年首次登上“胡潤藝術榜”榜首，其作品2010年公開拍賣總成交額比上年增長163%，其中3件作品成交價格超過千萬元。有統計數據顯示，我國目前已有收藏家和收藏愛好者7000余萬人，近年來文物拍賣多次拍出億元天價，2010年全國文物拍賣成交額高達500多億元。

　　從玉石、書畫、郵票、古玩等傳統的收藏品到腕表、名酒、普洱這類新興收藏品，越來越多的投資者把目光投在了收藏品市場。“收藏品是一種有形資產，不僅有升值的空間，同時也有‘實用價值’。這些以收藏為目的的投資，不僅僅是投資，更是一種享受，一種生活態度。”新疆和田的劉先生說。

　　然而，面對近來興起的“收藏熱”，專家告誡人們，目前藝術品市場魚龍混雜，投資者要擦亮眼睛、放平心態。

　　劉 哲 顧彩玉