2017年12月，廈門農村商業銀行股份有限公司(以下簡稱：廈門農商行)首次提交招股書未果，時隔半年，廈門農商行再次更新招股書擬在上交所上市，總股本不超過約49.79億股。但至今徘徊在IPO門外，問題何在?

　　股東失信、股權凍結頻繁，風險巨大

　　據全國企業信用查詢系統官方備案機構顯示，廈門九天集團創建于1994年，主營業務房地產開發、物業管理等，于2015年9月12日認繳出資3788.912萬元，成為廈門農商行的大股東之一。通過深入調查發現，該企業于2019年3月2日被南寧市人民法院列為失信被執行人，并于2019年3月27日被廈門市中級人民法院再次列為失信被執行人，履行情況為全部未履行。

　　廈門農商行的兩大自然人股東方慶明和王友進也有失信、限制高消費、被執行人等問題。其中自然人股東方慶明還有多次股權凍結記錄，凍結企業標的都是廈門農商行，凍結金額高達3000余萬元人民幣，且至今仍處于凍結狀態。

　　通過廈門農商行披露的招股說明書發現，股權凍結并不是個例。招股說明書顯示，廈門農商行截至2017年12月31日，銀行股東所持銀行股份被司法機關凍結共計51戶，涉及股份數22,611,776股，占廈門農商行股份總額的0.61%。

　　為加強商業銀行的市場約束、股權管理,規范商業銀行的信息披露行為、股東行為,有效維護存款人和相關利益人的合法權益,促進商業銀行安全、穩健、高效運行,銀監會分別制定并出臺了《商業銀行信息披露辦法》、《商業銀行股權管理暫行辦法》,明確規定，商業銀行股東應具有良好的社會聲譽、誠信記錄、納稅記錄和財務狀況，符合法律法規規定和監管要求;商業銀行主要股東及其控股股東和實際控制人，不得存在因違法違規行為被金融監管部門或政府有關部門查處、造成惡劣影響;同時規定被人民法院列為失信名單的，禁止成為農商銀行的股東等規定。

　　另外招股說明書還顯示，截至2017年12月31日，廈門農商行股東所持銀行股份質押在他人處共計47戶，涉及股份數738,703,290股，占比高達銀行股份總額的19.78%。股權質押本身就是一把雙刃劍，但在眾多股東失信下的股權質押恐怕風險倍增。

　　招股書還披露廈門農商行在報告期內股權轉讓頻繁，2015年初至2017年末，共發生1621筆股份變動，涉及股份數964，044，715股，占本行當前總股本的比例為25.82%。

　　對于廈門農商行多家股東股權質押是否存在風險、股東是否存在抽逃資金等問題，記者與廈門農商銀行取得聯系，但該行工作人表示要向領導匯報，并未直接答復。

　　凈利潤、營收雙下降

　　招股書顯示，2017年廈門農商行營業收入和凈利潤一度呈現雙重負增長。當年實現營收29.82億元，較2016年的30.56億元下降了2.42%;凈利潤10.07億元，相較上年10.18億元下降了1.08%。

　　從2013年至2015年開始，廈門農商行利息凈收入就已經呈連續負增長態勢，分別為8.11億元、5.56億元、4.83億元。

　　廈門農商行資產利潤率也逐年下降。2015年至2017年，該行資產利潤率分別為：1.18%、0.98%、0.83%。

　　特別注意的是，廈門農商行2017年度的手續費及傭金收入為2801.5萬元，遠低于2015年的1.10億元和2016年的8897.5萬元。

　　信用卡不良貸款率飆升

　　2015年至2017年，廈門農商行個人貸款余額分別為162.38億元、226.67億元、281.68億元，分別占其貸款及墊款總額的60.38%、63.81%、67.93%。同時，報告期內，信用卡發放數量也在等比例急劇增加，2015年至2017年，信用卡數量分別為為8.78萬張、12.08萬張、15.94萬張。

　　因大量增發信用卡，重規模而輕質量，2015年至2017年，廈門農商行信用卡及透支貸款的不良貸款逐年增加，分別為0.96億元、1.24億元、1.75億元，占當期不良貸款余額的比例分別為28.79%、33.84%、39.07%，同時信用卡及透支貸款的不良率分別為2.42、2.44、2.55，同樣呈上升趨勢。據統計，廈門農商行相關訴訟數量為2600件，其中2217件為信用卡糾紛。