金融服務(wù)商D.A. Davison分析師蒂姆西拉米（Timothy Ramey）周五表示，雖然遭到對沖基金巨頭的猛烈抨擊，不過健康產(chǎn)品直銷商康寶萊公司的股票在每股70美元以下時，還是“值得買入”的。

    蒂姆西拉米指出，雖然對沖基金潘興廣場資本的管理人比爾阿克曼（Bill Ackman）在2012年12月20日對康寶萊公司有嚴(yán)厲的指責(zé)，但是后者在周四針對這一問題的回應(yīng)發(fā)表會稱得上有理有據(jù)。他在客戶報告中寫到，“公司冷靜地敘述業(yè)務(wù)實情，如此徹底和完整的回?fù)袅伺�評。”報告指出，“應(yīng)該對大家的群體智慧有信心，這份分析將會幫助康寶萊公司股價迅速的漲到更高。”

    據(jù)介紹，在阿克曼發(fā)布做空報告后，康寶萊CEO邁克爾約翰遜（Michael O. Johnson）即回應(yīng)稱阿克曼的傳銷指控是虛假的，同時指出阿克曼在2012年7月至9月已開始做空該公司股票。

    隨后，另一名知名對沖基金管理人丹勒布（Dan Loeb）也宣布加入戰(zhàn)局。丹勒布披露使用名下投資企業(yè)第三點購入了接近900萬股康寶萊股票，目前的價值是3.5億美元。丹勒布在評價已經(jīng)有32年歷史的康寶萊時表示，賣空者的理論“可謂荒謬”，他認(rèn)為康寶萊實際上是逐年穩(wěn)定增長，同時有忠實客戶群的“堅實業(yè)務(wù)”——前國務(wù)卿奧爾布賴特都是康寶萊產(chǎn)品的積極擁護(hù)者。

    2013年1月10日，康寶萊管理層召開投資者全面回應(yīng)阿克曼對其商業(yè)模式的質(zhì)疑。此次電話會議主要圍繞著康寶萊研發(fā)支出、分銷商、客戶和銷售模式展開，康寶萊多位高管出席，邁克爾約翰遜稱公司是以產(chǎn)品和零售為導(dǎo)向，通過直銷而不是“傳銷”的方式進(jìn)行銷售。而對于阿克曼質(zhì)疑的銷售模式，康寶萊總裁沃爾什（Des Walsh）稱康寶萊的分銷商的確能夠從公司獲得全職或兼職收入，但是新進(jìn)入的分銷商與原有的分銷商之間的關(guān)系是平等的，而且往往還賺得更多，而這不符合所謂的“傳銷”結(jié)構(gòu)。且表示康寶萊并不是賺快錢，92%的增長來自于經(jīng)營了十年甚至更長時間的市場。

    在康寶萊電話會議后，阿克曼也迅速回應(yīng)，聲稱他還是會繼續(xù)看跌康寶萊。

    此外，同樣是直銷商業(yè)模式的化妝品公司如新集團(tuán)也遭受質(zhì)疑，2012年8月做空機(jī)構(gòu)Citron發(fā)布質(zhì)疑報告《雙面如新》，認(rèn)為如新對外宣稱在中國進(jìn)行的是直銷，但是大量證據(jù)認(rèn)為其進(jìn)行的是中國法律所禁止的傳銷（Pyramid Selling）。據(jù)了解，如新在2006年獲得了中國的直銷牌照。