55億美元回購2億股股票，被同行們戲稱為“政府汽車”的通用終于可以將這個沉重的“包袱”徹底拋開。

    12月19日，《底特律新聞》報道稱：“三年半之后，政府作為通用汽車主人的時代終于就要過去，美國財政部將會在一星期之內決定何時徹底退出通用。”

    而《美國汽車新聞》則在12月24日發表評論稱：“奧巴馬政府必須要徹底解決四年前的政府救市計劃所遺留的問題，這個問題已經在總統選戰中困擾奧巴馬很久，而財政部的決定顯然讓奧巴馬的努力向前走了一大步。”

    遲來的時間表

    2010年新通用IPO之時，美國政府憑借TARP（問題資產救助計劃）所持有的通用61%的股份得以第一次出售，隨后一度傳出美國政府會在2011年5月進行再一次拋售，但通用長時間的等待并沒有換來想要的結果，在三年半的時間內通用一直籠罩在“政府汽車”的陰影當中。

    今年6月份，隨著奧巴馬與羅姆尼總統選戰的持續升溫，通用再次因股權問題夾身于政治之中。

    根據路透社的披露，通用在11月美大選結束后曾與財政部有過接觸，希望回購股份。由于美國財政部不滿意通用只支付其所持股票市場價值的做法，導致雙方不歡而散。隨后通用表示愿意溢價回購，但由于溢價程度不高再次遭到美國財政部的拒絕。

    隨后經過一個多月的反復磋商，雙方最終達成協議。根據協議內容，美國政府將分兩步出售其持有的股權。首先通用以溢價7.9%的價格也就是55億美元回購2億股股票。而美國政府也將在未來12到15個月內拋售剩余3億股股票。

    “這項交易標志著美國政府救市計劃的影響正在逐漸消退，它消除了消費者對于政府持有通用股份的天然偏見，同時也證明了通用所取得的長足的進步與光明的未來。”通用CEO丹·埃克森在一份聲明當中向外界表示。

    而美國財政部的相關負責人則表示：“我們一直都想要找出一個平衡的關鍵時刻來完成從通用徹底退出的計劃，而通用此次所提供的報價對于我們來說很有吸引力。”

    “轉折”VS“虧損”

    就在通用與美國財政部的交易被披露的第二天，通用的股票就飆升至27.18美元，上漲了6.6%。隨后，通用的股票一路看漲，圣誕節假期前最后一天的收盤價已經漲到了27.32美元。通用首席財務官Dan Ammann表示：“通用回購政府持有股票的消息提升了公開發行股票11%的價值，增加了通用的收益。”這對于通用來說無疑是一個好消息。

    “‘政府汽車’的綽號已經對通用產生了潛移默化的影響，與競爭對手相比通用明顯落于下風，福特完全踩在了通用的臉上。”摩根士丹利的分析師Adam Jonas稱，“而現在，通用在如何洗刷‘政府汽車’污名方面有著比較清晰的計劃，通過回購股票通用在扭轉了消費者信心的同時也提振了通用的股票，隨著時間的推移，通用的商業價值會逐漸回升。除此之外，擺脫TARP的影響還將使通用在引進人才方面擁有更大的自主權。”

    而巴克萊資本公司的分析師Brian A. Johnson則在自己的分析報告當中稱：“在回購計劃之后，通用至少擁有185億美元的額外資金。擁有如此多現金流的通用可能將多余的資金用在退休金計劃、歐洲重組計劃、各種收購計劃或者繼續回購股票。”

    與通用的“轉折”相比，美國財政部的“虧損”卻越來越大。

    根據路透社的計算，通用的回購計劃已經使美國財政部達到收支平衡的期望漸行漸遠。路透社的數據顯示2007至2009年金融危機時，美國政府向通用汽車提供了大約500億美元援助，幾次減持后，回收286億美元，仍有209億美元沒有著落。如果按照政府持有剩余股份計算，那么需要70美元每股的價格出售剩余股份才能避免損失，這比今年6月份許多分析人士提出的53美元又高出17美元。

    仍然存在隱患

    雖然美國財政部已經明確表示會逐漸減持通用的股票，但是另外一些持有通用股票的政府或者投資方卻并不愿意拋售通用的股票。

    就在美國財政部與通用公司簽署回購協議之時，加拿大財政部長Jim Flaherty對外宣稱：“不管美國政府的做法是怎樣的，我們不會選擇在這個時候拋售通用的股票，我們不會浪費加拿大納稅人的每一分錢。加拿大只是一個保守的政府，長期持有通用的股票對于我們來說并沒有什么特別的意義。”據悉，加拿大政府與安大略省政府曾在2009年給予通用100億美元的破產援助，并獲得通用約9%的股份。

    而另一位通用的股東美國汽車工人聯合會健康信托基金（United Auto Workers health trust fund）也并未明確表示將拋售通用股份。

    雖然仍面臨各種困境，埃克森的心態卻十分樂觀：“當財政部退出通用的新聞在全世界范圍之內得到傳播之后，有一個問題是我們無法回避的：通用真的吸取破產的教訓了嗎？我想說我們正在改變，而且我們不會再走彎路。”

    “現在，仍有很多人在質疑當年美國政府的救助計劃是否必要，這可以理解。但只要我們在這一行業做到最好，那么遲早有一天通用將會重歸昔日的榮耀。”